[摘要] 2010年最大的风险可能就是房地产泡沫，泡沫并不仅指房价，而是包括建设在内的泡沫。充裕的流动性、市场上涨的预期，以及地方政府推动城镇化的积极性，使得房地产建设将全面火爆，上游重工业将因此而扩大产能，因此，中期来说可能会引起下一轮产能过剩。
国际：美元霸权动摇；流动性充裕会保持很长时间。短期内没有更好的货币替代美元在国际货币体系中的霸权地位。主要货币间的汇率可能出现大幅的波动，没有特别明显的趋势，美元不会一泻千里。欧
宏观：2010年中国GDP增长可达10%，CPI涨幅会处在3%-4%的可控范围。不过，食品价格将出现温和上涨（可能大于5%），明显高于非食品价格涨幅。中国政府2010年不会退出经济刺激政策，但固定资产投资对经济增长的拉动作用将明显减弱。中国货币政策将比2009年收紧，但这种紧缩将是温和且渐进的。预计从2010年二季度起，中国央行将会加息2-3次，以控制通胀预期。人民币的压力会更大，美元兑人民币汇率年中仍将维持6.8，但是年底的时候可能会到6.4到6.5。
楼市：2010年中国的房地产价格和销量仍将维持现有水平。2010年的风险可能就是房地产泡沫，泡沫并不仅指房价，而是包括建设在内的泡沫。充裕的流动性、市场上涨的预期，以及地方政府推动城镇化的积极性，使得房地产建设将全面火爆，上游重工业将因此而扩大产能，因此，中期来说可能会引起下一轮产能过剩。中国持有房地产的成本太低，既没有房产税、也没有继承税，投资实业的成本高于投资房地产，所以已出台的政策并不会在太大程度上影响房地产投资。
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