[摘要] 近期各地出台的房地产限购政策，显示出了政府对于房地产行业的严厉态度。可是，与房地产行业密切相关的银行业，这些大佬们并没有发愁。
狼来了的故事，我们都听过。当“狼来了”喊的多了，最可怕的不是没人信，而是没人怕了。
近期各地出台的房地产限购政策，显示出了政府对于房地产行业的严厉态度。可是，与房地产行业密切相关的银行业，这些大佬们并没有发愁。
民生银行的董事长董文标，在近期结束的两会上，发出这样的豪言壮语，即使房价在下跌30%的情况下，“就目前来说，大部分银行都没有什么问题”。
然而，数据却证明民生银行的房贷风险很成问题。
《投资者报》数据研究部整理数据发现，在参与排名的15家银行中，民生银行在房贷风险排名中居第3位，仅低于北京银行和兴业银行。
民生房贷风险居第3位
在房地产调控有效的情况下，最终会造成房价回调。一旦这样的情况发生，商品房销量长时间萎缩是不能承受的，银行房地产抵押激增，面对个人发放的部分贷款无法收回。
而这还不是银行将面对的最主要的风险。
主要风险来自于房地产企业的资金链断裂。房价一旦下跌，资金链条有问题的房地产企业将首先选择降价，如果市场维持下跌时间较长的情况下，下跌也无法改变部分房地产企业的资金问题，最终风险会转移到银行。
《投资者报》数据研究部分析数据发现，根据15家银行的房地产行业贷款，个人贷款及企业贷款占总贷款比例来看，民生银行房贷风险居15名银行之中的第3位。
一方面，民生银行对于房地产行业的依赖程度居第3位，另一方面，民生银行在房地产贷款方面的累积风险高于其他银行。
房地产贷款占比12.77%
民生银行在今年年初做了两件事。件事，发行A股可转债以及计划进行H股增发。第二件事，是由民生银行董事长董文标提交了关于《鼓励商业银行小企业贷款相关政策建议》的提案。
发行可转债和H股增发事宜，也证明了银行很差钱的传闻。在完成A股可转债以及H股增发后，民生银行的资本充足率将达到13%左右，符合监管部门对中型股份制商业银行资本充足率10.2%的要求。
同招商银行一样，这两家中型股份制银行发展速度都处于较快的水平。民生银行的策略相对于其他银行来讲，较为灵活，把发展民营企业和小、微企业作为战略。
企业贷款之中，房地产行业贷款为12.77%，仅低于北京银行，超过其他14家银行。根据民生银行中报数据中的贷款行业分布来看，房地产行业为第二大贷款行业，仅次于制造业。
在严厉的房地产市场行业调控之下，房价下跌最有可能引起中小房地产企业的资金链断裂，在这样的情况下，房贷风险令人担忧。
民生银行倾向发展中、微企业，对于房地产企业客户的选择上，是否同样倾斜中小房地产企业。在其中报中，并没有明确表示，仅说明将以标准审核的方式，审批相关的房地产企业贷款。
仅从数据来看，民生银行的企业贷款中，对于房地产行业依赖程度高于其他银行。这其中的风险，也是不容忽视的。
银行持乐观态度
银行衡量自身房贷风险，最爱提到三件宝：拨备覆盖率、资本充足率和坏帐比率。在拨备覆盖率和资本充足率达到银监会要求的水平以上，而坏账比率只要不高于业内平均水平，银行就不担心。
尽管房地产行业风声鹤唳，担忧情绪上升，银行业在数据面前，仍表现出相当乐观的态度。
北京银行上海分行个人银行部副总赵志敏，当记者问是否担忧房地产风险的时候，这样回答，“我并不过于担心，很多银行的拨备覆盖率都达到了200%甚至更高，而且我国的按揭贷款都是有首付的，和国外不一样，是很大的风险缓冲。”
15家银行之中，共有9家银行拨备覆盖率超过200%，这其中拨备覆盖率的为浦发银行，为302.26%，而拨备覆盖率的则为农业银行，仅为136.11%。
从数据来看，超过半数达标，也是事实。
对于房地产企业贷款风险，她认为，“目前银行的房地产贷款的资产质量也属正常，并没有系统性风险的迹象。”
银行的乐观来源于对于数据的自信，然而市场的担忧并不是没有道理的。
财经评论人余丰慧(微博)，持有另一种观点，“房地产的巨大泡沫已经使得金融风险凸现出来。中国银监会已经多次预警房地产风险，要求商业银行仅对16家央企房企贷款。截至去年9月底商业性房地产贷款余额为9.05万亿，其中：个人住房贷款余额为5.92万亿。如果通过宏观调控挤干30%的泡沫，那么，这么巨量住房贷款风险立马显现出来。”
调控降民生估值
保持乐观的不仅仅是银行，来自中投证券高级分析师徐晓宇认为，“现在的限购政策并不严厉，对于银行股中期以上的价格走势构不成影响。”
他认为，“从近期各地出台的房地产限购措施来看，大多数是以限制购买为主，还算不上很严厉，即期的购买力被部分限制了，短期房价可能会有所下降，但购买力还是客观存在的，仅仅是延后了而已，开发商在有大量的未来预期市场的情况下，并不会因为限制购买而主动降价，除非开发商的资金链条有问题，随意限购政策对中期以上的价格走势并不产生影响。”
在需求一定的情况下，商品房价格下降引起的销量上升，对银行是有益无害的。
实际上房地产方面的调控正是为了预防和化解未来的风险。他表示，“如果任房价发展，那么房价总有一天是要崩溃的，但目前的调控方法仅仅是解决短期问题，真正要解决长期问题还需要设法增加供给，包括保障性住房的建设。”
对于民生银行来讲，对其股价影响的来自于市场的担忧。他认为，“民生银行目前的静态市盈率仅有8倍左右，随时都有可能长线阶段性反弹。由于投资者普遍担心房地产调控会对银行业产生影响，可能在某种程度上压缩银行股的反弹空间。”
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